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为了方便大家阅读，律咖网编辑 JingJing（微信：lvga2015）对原文进行了细致的逻辑润色与合规性整理。希望能给正在 柬埔寨 创业路上的你带来真实的参考。

那晚在白马市，雨下得像谁在天上砸碎了玻璃。
我坐在Hotel de la Paix 的窗边，手里攥着刚签完的意向书草稿，窗外是空荡荡的步行街——本该有游客拍照、小贩吆喝、摩托车轰鸣，可现在，只有雨滴敲打铁皮顶棚的声音，和我心跳的节奏一样乱。

我来柬埔寨，不是为了旅游。
我是来评估一个外资并购项目：一家本地数字广告公司，团队年轻、技术扎实，老板是归国华侨，说能帮我们打通东南亚的本地化投放链路。我原本觉得，这可能是我副业破局的钥匙。
可就在三天前，我刷到新闻：韩国游客因“诈骗中心”问题被大规模警告，两名韩国公民刚在柬埔寨被救出。
我翻出手机里上周拍的照片：白马市街角那家新开的“跨境商务服务中心”，招牌还没褪色，玻璃窗后却空无一人。

我开始犹豫。
我是不是太急了？
为了赶在暑假前把项目推上轨道，我推掉了孩子幼儿园的亲子日，答应了老公“最多两周”的承诺——结果，我已经在这里待了21天。
手机里，妻子发来一条语音：“你爸说，你要是再不回来，他就要把你的房间改成储物间了。”
我没回。
我怕一开口，眼泪会掉在合同上。

焦虑不是来自风险本身，而是来自“看不见的阴影”。
我查了柬埔寨旅游部的公开数据：2026年前四个月，国际航空旅客仍达243万人次，仅同比下降4%。
表面看，市场没崩。
可再往下看——泰国游客下降超50%，韩国游客暴跌20.6%，官方明确将“诈骗中心”与“拘留风险”列为旅行警告主因。
我问了当地一位做跨境物流的朋友：“你们老板真不担心？”
他笑了笑：“我们做物流的，只管货。人？那是法务和安全团队的事。”
那一刻，我突然明白：我连“安全”这两个字，都还没搞清楚怎么定义。

我开始理性整理。
我把所有信息列成一张表：

  • ✅ 正面信号：柬埔寨政府2025年底与韩国合作打击诈骗，2026年已成功解救多名外籍人员；
  • ✅ 政策信号：中国公民自2025年6月起试行免签（6月15日–10月15日），说明政府希望吸引中国投资者；
  • ⚠️ 风险信号：诈骗中心问题主要集中在非旅游区的工业区与边境地带，白马市作为旅游+轻商务城市，风险相对可控；
  • ❌ 模糊地带：外资并购需通过柬埔寨发展理事会（CDC）审批，但“是否涉及电信、数据、支付类业务”会触发更严审查——而这家广告公司，恰好做跨境流量投放。

我翻出CDC官网的英文版《Foreign Investment Law》，逐字读了三遍。
里面没有“禁止”两个字，只有“建议咨询当地律师确认”“具体要求因时间与地区而异”。
我突然觉得，自己像一个拿着地图却不敢走路的人——地图是真的，但每一步，都可能踩进别人没说的坑。

我决定换一种方式。
我不再急着签并购协议。
我联系了当地一位华人律师，不是为了“包过”，而是问了三个问题：

  1. 如果我们收购的公司，未来想接入微信支付或支付宝接口，是否会被视为“跨境支付”而触发额外监管？
  2. 公司员工若来自中国，签证类型是否必须为“商务”而非“工作”？
  3. 如果未来出现员工被诱骗参与诈骗活动（哪怕与公司无关），股东是否可能被牵连？

他沉默了两秒，说：“你问的，是很多投资人没问过的问题。”
然后他发给我一份PDF，标题是《2026 Cambodia Investment Risk Map – Public Version》，里面用颜色标注了“高风险区域”“低风险区域”，白马市是绿色——但旁边有一行小字：“建议在非旅游季进行实地尽职调查。”

我合上电脑，走到窗边。
雨停了。
街灯亮起，一个本地女孩推着车卖烤玉米，慢悠悠走过。
她抬头看了我一眼，笑了下，没说话。

那一瞬间，我忽然明白：
跨境并购，不是一场交易，而是一场关系的建立。
你买下的不是一家公司，是它的员工、它的社区、它的信任网络。
如果连“这里的人是否安全”都还没搞清楚，谈何“并购”？

我给老公回了语音：“爸的房间，我留着。我下周回去，带两箱咖啡豆，还有……一个更慢一点的计划。”

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政策可能随时间变化，请以官方渠道与当地持牌专业人士意见为准。
如内容有需要修订之处，欢迎随时与我联系。

❓ 常见问题（FAQ）

Q1：在白马市进行外资并购，如何确认目标公司是否涉及诈骗关联？

  • 步骤：1）通过柬埔寨发展理事会（CDC）官网查询该公司注册状态；2）要求对方提供过去12个月的员工社保缴纳记录；3）实地走访公司办公地，观察员工构成与工作内容。
  • 路径：CDC官网：https://www.cdc.gov.kh（英文界面）
  • 要点清单：
    ✅ 查看是否在“高风险行业”名录（如电信、在线博彩、虚拟资产）
    ✅ 确认公司注册地址与实际办公地址是否一致
    ✅ 询问是否有外籍员工被遣返记录（可要求提供过去2年海关出入境记录摘要）

Q2：中国公民在柬埔寨收购企业，是否必须申请工作签证？

  • 步骤：1）如仅作为股东或董事，可申请“商务签证”（Business Visa）；2）如需长期驻场管理，需申请“工作许可”（Work Permit）+“居留证”（Residence Permit）；3）建议通过柬埔寨移民局（General Department of Immigration）官网申请。
  • 路径：移民局官网：https://www.immigration.gov.kh
  • 要点清单：
    ✅ 商务签证有效期最长90天，可续签，但不可直接转为工作身份
    ✅ 工作许可需由本地公司作为雇主发起，且需证明“无本地雇员可胜任该岗位”
    ✅ 2026年起，部分区域对“数字服务类”岗位审查趋严，建议提前准备技术背景说明

Q3：如何判断白马市的商业环境是否适合长期投资？

  • 步骤：1）观察旅游淡季（5–10月）的商铺空置率；2）与本地华人商会（如柬埔寨华人商会）建立联系；3）查阅柬埔寨统计局（NIS）发布的季度经济报告。
  • 路径：NIS官网：https://www.nis.gov.kh
  • 要点清单：
    ✅ 白马市非诈骗中心高发区，但需避开工业区边缘地带
    ✅ 本地中小企业多依赖中国游客，若中国游客恢复缓慢，影响消费型业务
    ✅ 2026年1–4月国际航班旅客仍超240万，说明整体需求未消失，只是结构在调整

我重新坐在那张窗边的椅子上，把那份意向书收进了背包。
明天，我要去见那位卖烤玉米的女孩——她丈夫在镇上开了一家小型印刷店，专门做旅游手册和名片。
我想问问，能不能帮我们印一份“合规投资指南”的小册子，用中文和高棉文双语，免费发给来白马市的中国创业者。

不是为了卖什么，
是想告诉后来的人：
在这里，最贵的不是律师费，
是没问出口的那句：“这里，真的安全吗？”

如果你也在柬埔寨的某个雨夜里，盯着合同发呆——
别急着签字。
先喝杯咖啡，看看街灯下，有没有人愿意对你笑一笑。

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